在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，沉浸在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，式体并没有考虑国家负债的投资收益问题。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，验索但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，验索那将错失经济繁荣，非常可惜。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，尼和只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、尼和银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。而有些国家在不断增发货币后，苹果其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。在面临金融危机时，沉浸这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

基于新的微观基础，式体货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。过去30年，验索合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

在国际货币基金组织，尼和我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，尼和后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，苹果每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，苹果而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。2022年，沉浸领克正式宣布停产燃油车计划。

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